时间： 2023-03-13 10:26
来源： 中国固废网
作者： 薛涛
在这样的背景下，我们冲破疫情的难关召开本次战略论坛，一同探索如何获得确定性。企业家永远是这个行业的孤勇者，他们不怕面对不确定性，他们必须用自己的理解能力和预判能力为企业掌舵。所以，面对乌卡时代，寻找确定性，是我们为企业家们举办战略论坛的坚定任务。而昨天的很多谈话充分体现了企业家坚韧的气质，也为我们提供了重要的思考。
那么今天我的内容就将围绕以下四个标题展开：在确定性领域中存在着哪些不确定，如何找到更好的确定；在不确定性领域如何获得确定性，以及必须承担不确定性带来的风险。其背后反映的商业逻辑是我们需要反复思考的问题。
首先来看一组数据对比：截至2021年，我国城镇垃圾焚烧处理能力达到89万吨/日，已超前完成2025年80万吨/日的规划目标；而建筑垃圾资源化利用率不但落后于各发达国家的水平，更是远没有达到60%的国家规划要求。我很怀疑，在2025年的时候，我们是不是能够“实现”建筑垃圾60%的指标，我说的是真正的实现，而不是报表上的数字。我一直在讲，我们做行业研究不要完全相信统计数据，而要对行业真实的数据有所认知，如此才能形成对战略的正确判断。
回到两个领域的对比，建筑垃圾和垃圾焚烧理论上同属于公共服务的领域，但发展现状却大相径庭，原因何在？在去年的固废战略论坛上（相关阅读→），我提到过“在环保tog领域，技术并非唯一驱动力”，今天我们继续用这张三圈图来推演垃圾焚烧和建筑垃圾的发展逻辑。
在公管上，垃圾焚烧相较于建筑垃圾具有更加强烈的公共服务的属性，产废端和消纳端基本都落在公共服务范畴内，和b端没有任何的关系。但是在建筑垃圾领域，企业、个人等利益主体在其中发挥着巨大的作用，从产废端到消纳端都有很强的控制力，导致政府公共管理的压力不一定能够轻易落地。在商业上，垃圾焚烧的商业模式上相对简单明确，成熟的bot特许经营模式受到金融机构普遍认可，融资逻辑相对简单，焚烧企业能够迅速实现市场规模扩张，并获得资本市场的认可，拿到上市通行证。建筑垃圾虽然也采用特许经营模式，但受制于各方利益主体，特许经营权的效力实际较弱。例如广环投，在掌握了前端砼站和后端消纳资格的前提下，依然难以控制建筑垃圾的物质流向；再如王瑟澜总在昨天的论坛上提到，真正高品质的拆除垃圾很难收到，最后进入处理厂的大多是混入了的装修垃圾，行业的现实情况可见一斑。（相关阅读→）最后再到技术层面，建筑垃圾领域同样有很多优秀的技术企业，但是在公管和商业未理顺的情况下，技术的驱动力明显减弱。
做环保市场分析是特别困难的，其他领域的商业分析往往仅涉及二元因素，就是技术和商业模式，比如汽车、家电、大消费等，而在环保领域，必须把公共管理的科学加进来，这就形成了环保领域特有的来自“公管、商业和技术”的难以预测的“三体”运动，而人性，就是那个导致其复杂也使得个别企业能够成功的万有引力。我们一直讲，e20是在推动市场经济，我们并不简单的相信政策文件强制性的“一元理论”，环保行业的复杂属性，及其在细分领域体现出的“堵症”，建筑垃圾就是个很好的例子。为什么到现在还在摸索呢？市场的博弈在其中发挥了很大的力量，何为市场？西方经济学当中市场博弈的就是人性，《国富论》中“人是自私的”这个基本出发点成为了西方经济学系统的基石。如果不能掌握这个逻辑关系，不能理解“人性”、协调“人”之间的利益关系，那么就很难准确分析市场的演进和趋势，尤其是不确定性较强的细分领域，人性在其中发挥的作用大大加强了对应收益的不确定性。
而这也是下面一系列分析的重要出发点。
首先明确一下确定性和不确定性的概念。政府客户（to g）的环卫、垃圾焚烧及垃圾填埋领域在推进过程中整体是比较顺利的，相关企业基本上熟悉政府的游戏规则，也熟悉整个打法，中间的确定性很高；而当这些企业想要扩展到“无废城市”的大机会当中时，折戟沉沙的不在少数，因为此时已经出现了从政府客户（to g）到企业客户（to b）的转变，后者带来了区别前者的强烈的不确定性特征。也就是说，环保客户指向的双重属性带来了确定性和不确定性的双重属性。
02确定中的不确定
在确定性突出的垃圾焚烧领域，我们其实正面临着由行业周期带来的不确定性因素，这是垃圾焚烧企业在垃圾焚烧主业上必然面对的压力。首先在前端，人口下滑是一个绕不过去的话题，由此引发的垃圾量下降给焚烧运营带来隐忧，而在垃圾焚烧产能迅速上马的情况下，已有近2/3的省市出现产能过剩。其次在后端，国家可再生能源拖欠已经占据了焚烧企业应收账款大头，而地方政府在抗疫压力下也延缓支付，在这种情况下，恐怕只有具备强大现金流能力的央企才能抗住这样的冲击。垃圾焚烧企业正面临着两头的压力。
11月底5部门印发了鼓励县域垃圾焚烧的文件，这个文件就像前面所说的，一定能落地成为具体的商业模式吗？还是得回到前面“三体”的推演中去。县域垃圾能否走通，目前来看余热利用或许是更好的途径，而这则面临着具有相当不确定性的销路的问题。如果垃圾焚烧厂正好在工业园区旁边，有比较好的热用户，也许可以在100元/吨处理费下打通商业闭环。而根据目前掌握的信息，能够达标的小型垃圾焚烧装置大概成本在300元/吨左右，对于县域的财政支付能力来说，这样的成本肯定是不安全的，进而带来商业融资的不便利，再到整个业务的落地困难和技术成熟度的迟缓。
编辑： 李丹
目前在中国科学院生态环境研究中心攻读博士学位，此前分别在武汉大学和北京大学光华管理学院获得理学学士和工商管理硕士学位。
现任e20环境平台执行合伙人和e20研究院执行院长，北京易二零环境股份有限公司总经理，湖南大学兼职教授，华北水利水电大学管理与经济学院客座教授，中科院生态环境研究中心硕士生校外导师，天津大学特聘讲师，并兼任北京大学环境学院e20联合研究院副院长，国家发改委和财政部ppp双库的定向邀请专家，世界银行和亚洲开发银行注册专家(基础设施与ppp方向)、国家绿色发展基金股份有限公司专家咨询委员会专家库专家、巴塞尔公约亚太区域中心化学品和废物环境管理智库专家、中国环保产业研究院特聘专家、中国环保产业协会环保产业政策与集聚区专业委员会委员、中国城市环境卫生协会垃圾焚烧专家委员会委员。住建部指导《城乡建设》杂志编委、《环境卫生工程》杂志编委、财政部指导《政府采购与ppp评论》杂志编委，并担任上海城投、中建环能等上市公司独立董事。
在ppp专业领域，薛涛现任清华ppp研究中心投融资专业委员会专家委员、全国工商联环境商会ppp专委会秘书长、中国ppp咨询机构论坛第一届理事会副秘书长、生态环境部环境规划院ppp中心专家委员会委员、国家发改委国合中心ppp专家库成员、中国青年创业导师、中央财经大学政信研究院智库成员、中国城投网特聘专家等。
20世纪90年代初期，薛涛在中国通用技术集团负责世界银行在中国的市政环境基础设施项目管理，其后在该领域积累了十二年的环境领域ppp咨询及五年市场战略咨询经验，曾为美国通用电气等多家国内外上市公司提供咨询服务，对环境领域的投融资、产业发展和市场竞合格局有着深刻理解;2014年初加入e20研究院并兼任清华大学环保产业研究中心副主任，着力于环境产业与政策研究、ppp以及企业市场战略指导等方向。
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